Finanční analýza

Garant předmětu:

Vojtěch Menzl

Přednášející:

Vojtěch Menzl

Cvičící:

Vojtěch Menzl

Předmět zajišťuje:

institut ekonomických studií

Anotace:

Požadavky:

Obhajoba semestrální práce

Závěrečná zkouška

Osnova přednášek:

1. Úvod, cíle podniku, racionální a racionální chování, teorie zastoupení, náklady zastoupení, pojem předmět a cíle finanční analýzy.

2. Zdroje dat pro finanční analýzu. Práce s účetními výkazy: rozvaha, výkaz zisku a ztráty a příloha k účetní závěrce. Způsob vyhodnocení finančních výkazů. Horizontální a vertikální analýza.

3. Rentabilita (aktiv, dlouhodobého kapitálu, vlastního kapitálu), pyramidální rozklad rentability aktiv a rentability vlastního kapitálu.

4. Nákladovost, analýza bodu zvratu, produktivita práce, ukazatele obratovosti (aktiv, zásob, pohledávek, závazků), obchodní deficit.

5. Likvidita (běžná pohotová, okamžitá, peněžní), fiktivní a reálná hodnota likvidity, pyramidální rozklad běžné likvidity, řízení pracovního kapitálu.

6. Zadluženost, měření celkové zadluženosti, úrokové krytí, optimální kapitálová struktura a přístupy k ní, vážený průměr kapitálových nákladů.

7. Moderní metody hodnocení: ekonomická přidaná hodnota, tržní přidaná hodnota, balanced scorecard.

8. Finanční tíseň absolutní a relativní, modely predikce finanční tísně: Altmanův model, Index IN, Kralicekův Quicktest, Tafflerův model a další.

9. Finanční trh a jeho struktura, druhy cenných papírů. Rating.

10. Dluhopisy, druhy dluhopisů, oceňování dluhopisů (současná hodnota, výnos ke dni splatnosti) a jejich nabídka na českém trhu (burza, dluhopisové tržiště).

11. Akcie, kmenová a prioritní akcie, oceňování akcií (současná hodnota akcie, celkový akciový výnos), price-earnings ratio, dividendová politika, akciové analýzy (technická, fundamentální, psychologická), cenové bubliny (tulipánové šílenství).

12. Příklady finanční analýzy: Enron, Worldcom, české firmy.

13. Příklady ocenění akcií a dluhopisů na českém a americkém trhu.

Osnova cvičení:

1. Úvodní cvičení, organizace. Představení obsahu a metodiky semestrální práce. Výběr témat.

2. Zdroje dat pro finanční analýzu. Veřejný rejstřík. Finanční databáze.

3. Práce s účetní výkazy: rozvaha, výkaz zisku a ztráty, příloha k účetní závěrce. Rozbor vybraných účetních položek s ohledem na finanční analýzu.

4. Horizontální a vertikální analýza účetních výkazů.

5. Rentabilita: propočty a interpretace výsledků, práce s pyramidálním rozkladem.

6. Nákladovost, analýza bodu zvratu, produktivita práce. Obratovost: propočty a interpretace výsledků.

7. Likvidita a zadluženost: propočty a interpretace výsledků.

8. Moderní metody hodnocení: ekonomická přidaná hodnota, tržní přidaná hodnota, balanced scorecard: propočty a interpretace.

9. Modely predikce finanční tísně: Altmanův model, Index IN, Kralicekův Quicktest, Tafflerův model: propočty a interpretace.

10. Prezentace semestrálních prací I.

11. Prezentace semestrálních prací II.

12. Oceňování dluhopisů. Nabídka dluhopisů na českém a zahraničním trhu. Jak nedělat chyby při investování do cenných papírů.

13. Oceňování akcií. Akciové analýzy. Nabídka akcií na českém a zahraničním trhu. Jak nedělat chyby při investování do cenných papírů.

Cíle studia:

Cílem předmětu je naučit studenty porozumět účetním výkazům a datům z finančního trhu z hlediska finanční analýzy a dovést je k získání takových znalostí a dovedností, které jim umožní zpracovat relevantní závěry o finančním zdraví analyzovaných společností a rozhodovat o investování na finančním trhu do akcií a dluhopisů.

Studijní materiály:

Povinná literatura:

MAREK, P. aj. Studijní průvodce financemi podniku. Praha: Ekopress, 2006

Doporučená literatura:

Brabenec, T. Finanční analýza obchodních korporací. 2. upravené vydání. Praha: Ekopress, 2025

Grünwald, R. a Holečková, J. Finanční analýza a plánování podniku. Praha: Ekopress, 2007

Alexander, J. Financial planning & analysis and performance management. Hoboken: John Wiley & Sons, 2018

Poznámka:

Rozvrh na zimní semestr 2025/2026:

Rozvrh není připraven

Rozvrh na letní semestr 2025/2026:

	06:00–08:0008:00–10:0010:00–12:0012:00–14:0014:00–16:0016:00–18:0018:00–20:0020:00–22:0022:00–24:00
Po
Út
St	místnost DEJ:423 Menzl V. 10:45–12:15 (přednášková par. 1) Dejvice PC Labmístnost DEJ:423 Menzl V. 12:30–14:00 (paralelka 101) Dejvice PC Lab
Čt
Pá

Předmět je součástí následujících studijních plánů:

• B0413P050061 Ekonomika a management (profesní studijní program) - počínaje od ZS 2023/2024 (povinně volitelný předmět)
• B0413P050061 Ekonomika a management (OZ101 Marketing) od ZS 2023/2024 (povinně volitelný předmět)
• B0413P050061 Ekonomika a management (OZ102 Personální management) od ZS 2023/2024 (povinně volitelný předmět)
• B0413P050061 Ekonomika a management (OZ103 Řízení firemních procesů) od ZS 2023/2024 (povinně volitelný předmět)
• B0413P050061 Ekonomika a management (OZ104 Účetnictví) od ZS 2023/2024 (povinně volitelný předmět)
• B0413P050061 Ekonomika a management (OZ105 Manažerská informatika) od ZS 2023/2024 (povinně volitelný předmět)
• B0413P050061 Ekonomika a management (OZ106 Obchodní podnikání) od ZS 2023/2024 (povinně volitelný předmět)